神馬原裝1.6-己二胺

近日，由于電氣事故導(dǎo)致停電，BASF上游代工廠商英力士的加氫受損，無(wú)法將己二腈加工成己二胺，巴斯夫宣布己二胺、尼龍66發(fā)生不可抗力（上次在1月發(fā)生不可抗力），預(yù)計(jì)持續(xù)幾周時(shí)間。

  此消息一出，立即刺激到了市場(chǎng)敏感的神經(jīng)，目前己二胺價(jià)格處于上漲通道，二季度以來(lái)由47,900元/噸上漲到了68,000元/噸（零星散單報(bào)價(jià)）。這個(gè)平時(shí)并不引人關(guān)注的行業(yè)近日頻頻博人眼球的行為也引發(fā)了我們的興趣，所以現(xiàn)在就來(lái)分析一下平日里經(jīng)常說(shuō)貨緊的己二胺、PA66的市場(chǎng)到底為何發(fā)緊？

  先來(lái)看需求方面，如果以國(guó)內(nèi)PA66正常年生產(chǎn)量作為依據(jù)的話，那可以大致推斷己二胺的實(shí)際需求量。拿2017年舉例，2017年國(guó)內(nèi)PA66聚合物的產(chǎn)量約為50萬(wàn)噸左右，供應(yīng)量分別為神馬、英威達(dá)、華峰，按PA66產(chǎn)量推導(dǎo)神馬己二胺月需求量10,000t，英威達(dá)6,000t，華峰2,500t，其余廠家總需求2,500t，也就是PA66國(guó)內(nèi)己二胺一月總需求在21,000t左右。

  再來(lái)看供應(yīng)方面，因技術(shù)條件所限目前國(guó)內(nèi)并無(wú)己二胺生產(chǎn)原料己二腈的裝置，因此為得到生產(chǎn)PA66所需原料己二胺，直接進(jìn)口己二胺；第二，進(jìn)口己二腈后依靠加氫裝置在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)出己二胺。

  因?yàn)榧憾嫒虍a(chǎn)能所限，己二胺產(chǎn)能已無(wú)力釋放，因此國(guó)內(nèi)每月己二胺的進(jìn)口基本維持在3,000t左右，除了生產(chǎn)PA66，還有一大部分HDI的需求，通過(guò)進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析，至少有一半用于生產(chǎn)HDI，所以就假設(shè)每月進(jìn)口1,500t用于生產(chǎn)PA66。另外己二腈方面，從2018年1-3月的數(shù)據(jù)看（參見圖1），1-2月維持在25,000t左右，3月份明顯減少只有不到20,000t，主要是寧波新翔進(jìn)口量下滑明顯。

  因此在供應(yīng)正常階段己二胺的每月產(chǎn)量在26,500t左右，只不過(guò)比PA66所需的己二胺多了5,500t。供應(yīng)緊缺程度可想而知。從上圖中看出，英威達(dá)己二腈進(jìn)口量對(duì)國(guó)內(nèi)PA66影響極大，英威達(dá)己二腈供應(yīng)不穩(wěn)定的話，直接導(dǎo)致己二胺生產(chǎn)不穩(wěn)，進(jìn)而影響PA66的生產(chǎn)穩(wěn)定性。而巴斯夫己二腈供應(yīng)量少，對(duì)國(guó)內(nèi)的己二腈影響有限，但不可抗力的消息確實(shí)會(huì)放大本就敏感市場(chǎng)的緊張感。

  回到PA66，目前國(guó)內(nèi)PA66每月產(chǎn)量44,000t，進(jìn)口量20,000t，出口量6,500t，因此每月需求55,000t左右，因此在國(guó)內(nèi)PA66需求穩(wěn)定情況下，己二腈進(jìn)口量減少，PA66進(jìn)口量減少，即會(huì)導(dǎo)致PA66價(jià)格上漲。