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自年后2月22日國內油廠開始陸續恢復開機以來，各區域短期均經歷了一個快速回升期，但對比之下我們可以清楚的看到：南方以廣東代表的區域自2月27日以后區域內開機趨于穩定，開機量約為2.94萬噸/日；較年前開機量高點3.76萬噸/日下降0.82萬噸/日，降幅約為21.8%。而華北開機量在經歷了快速回升后隨后因兩會疊加環保因素開機量再度下降，3月5日開始華北開機量恢復高位水平3.6萬噸/日，較年前高點3.95萬噸/日下降0.35萬噸/日，降幅約8%，也正是此期間廣東基差基本持平于華北區域。而山東自2月26日以來，近期開機量整體區域穩定，開機量基本穩定在4.36萬噸/日左右，較年前開機量高點5.52萬噸/日，下降約0.86萬噸/日，降幅約11%，雖山東年后開機率整體維持較低水平，但較廣東降幅略有距離。此外華東區域的開機量則是年后一路回升，最近開機量已超年前水平，幾乎接近滿開狀態，最新開機量為6.35萬噸/日，較年前開機量高點5.35萬噸/日，增加1萬噸/日，增幅約18.7%。最新開機量降幅排名為：華東>華北>廣東>山東，這也與遠月基差排名一致，同時也驗證近期華東區域基差壓力大事實。
南北方區域豆粕庫存的走勢我們同樣可以清楚的看到，自年后以來，南方廣東區域豆粕庫存已經歷三連降，由年前2月9日當周的5.2萬噸下降至近日2.8萬噸，下降2.4萬噸，降幅約46%；與廣東豆粕庫存三連降對應的是，年后華北、山東及華東區域的豆粕庫存則是漲跌互現，期間有漲有落，其中同期華北豆粕庫存由1.39萬噸升至4.94萬噸，漲幅約255%；山東同期豆粕庫存由5.7萬噸升至5.9萬噸，漲幅約為3.5%；華東同期豆粕庫存由38.59萬噸下降至36.5萬噸，降幅約5.4%。伴隨南北方年后豆粕去庫存程度不一，南北方豆粕價格漲幅同樣表現出相對分化局面。年前南方廣東區域豆粕長期低于華北豆粕價格，一度與華東區域持平。但在近期我們可以清楚的看到，南方廣東豆粕價格一度壓制華北，令華東望塵莫及，豆粕價格牛冠全國。
目前南方以廣東區域為代表的豆粕基差在短期內依舊有望維持強勢，但持續的時間料難以長久，畢竟南方豆粕基差及價格長期高于北方是小概率事件，隨著后期的油廠開機回升料這一現象將被終結。不過值得我們注意的是：近期國內各區域內的油廠出售的遠月基差合同價格基本上較年前有所上漲，南方目前點價出來的現貨利潤遠高于北方，當抓住此不可多得的良機，擇機考慮兌現部分利潤，避免后期利潤被吞噬的風險。
目前美豆利空消息基本消化，市場關注點集中在南美地區。昨晚美豆03合約最高至974.6，低至966.4，收于972.4。馬托格羅索州3060萬噸大豆產量中目前已經有42%完成銷售，低于五年均值55%。截止上周，馬托格羅索州目前大豆收割進度1.2%，由于大豆晚播及天氣潮濕使得收割較為緩慢，去年為5.3%，5年均值2.9%。帕拉納州大豆結莢率達61%，2%處于成熟期，下周大豆shoug工作將會展開。目前開始進入大豆收割環節，從銷售情況來看并不理想，CBOT價格下滑使得南美農民寄希望于價格能后期有所改善。天氣方面，巴西本周迎來降雨，中心和東北部雨量減少。阿根廷北部預計降雨充足，其他地區偏干。目前市場對于巴西1.14億噸產量基本已經交易，而對于阿根廷產量還存在不確定性，部分機構仍維持前期預估的5700萬噸產量，而油世界等機構由于天氣的不理想及播種面積減少調低產量至5200-5300萬噸。
